Forex Exchange Hedging

Como Hedge Currency Swap moedas e taxas de juros com uma parte em uma troca de moeda. Em tal swap, duas partes concordam em trocar quantidades equivalentes de dinheiro (chamado de principal), bem como pagamentos de taxa de juros durante um período de tempo fixo. O dinheiro geralmente se origina como dívida (uma parte emite um título) ou como crédito (uma parte recebe um empréstimo). Os intermediários trocados geralmente são valores equivalentes: a Parte A troca 1.000.000 para 750.000 da Parte B, com base na taxa de câmbio. Os pagamentos swap de taxa de juros, no entanto, geralmente não são os mesmos. Aqui está um exemplo muito básico. Vitaly Partners, uma empresa italiana, quer se proteger contra o euro comprando dólares. Vitaly concorda em uma troca de moeda com marca EUA, uma empresa americana. Durante cinco anos, Vitaly envia a marca EUA 1.000.000 em troca do equivalente dólar, cerca de 1.400.000. Vitaly concorda em trocar os pagamentos de juros com a marca EUA também: Vitaly pagará a marca EUA 6 juros sobre o seu principal trocado, 1.000.000, enquanto a marca EUA pagará Vitaly 4,5 juros sobre o seu principal trocado, 1.400.000. Troque os pagamentos de juros em um swap de moeda, e não em diretores. O principal que as duas partes concordam em trocar não é realmente trocado. Ele é mantido por ambas as partes. O principal é o que os financistas chamam de principal teórico, ou uma quantia que é teoricamente trocada mas realmente mantida. 1 Por que é o principal necessário, então É necessário para calcular os pagamentos de juros, que são a espinha dorsal de qualquer swap de moeda. Calcule seu pagamento de taxa de juros. Os pagamentos de taxa de juros são geralmente trocados a intervalos de seis meses ou de um ano, e é aí que as partes transferem moedas que os ajudam a se proteger contra flutuações em sua própria moeda. Vejamos um exemplo: Vitaly concordou em trocar 1.000.000 em 6 para a marca EUA em troca de 1.400.000 em 4,5. Vamos supor que os pagamentos de taxa de juros são trocados a cada seis meses. O pagamento da taxa de juros da Vitaly será calculado da seguinte forma: Principal nocional x taxa de juros x freqüência. A cada seis meses, a Vitaly pagará à marca USA 30.000, em euros. (1.000.000 x .06 x .5 180 dias / 360 dias 30.000). O pagamento da taxa de juros da marca norte-americana será calculado da seguinte forma: 1.400.000 x .045 x .5 31.500. A marca EUA pagará Vitaly 31.500, em dólares, a cada seis meses. Trabalhar com uma instituição financeira parceira para mediar o swap. Para simplificar, este exemplo até agora tem evitado um terceiro que está envolvido nos bancos de swap. Quando Vitaly envia seus pagamentos de juros para a marca EUA, ele faz isso, enviando o banco o pagamento de juros em primeiro lugar, o banco recebe um pequeno corte e envia o resto do pagamento de juros sobre a marca EUA. Ditto para a marca EUA: também deve mediar a transação através do banco, que tem um pequeno corte de sua permuta para a concessão do privilégio. Use swaps de moeda se você obter melhores taxas de empréstimo em casa do que você faz no exterior. Por que escolher swaps de moeda em vez de apenas comprar moeda estrangeira Swaps de moeda envolvem duas partes. Lembre-se Vitaly e marca EUA. Vitaly obtém uma taxa de juros melhor em seu empréstimo de 1.000.000 na Itália do que faria se pedisse o empréstimo na América. Da mesma forma, a marca EUA obtém uma taxa de juros melhor em seu empréstimo 1.400.000 na América do que seria se ele obteve o empréstimo na Itália. Ao concordar em trocar pagamentos de taxas de juros, os swaps de moedas reúnem duas partes que têm cada vez melhores contratos de empréstimo em seus próprios países e suas próprias moedas. 2 Método Dois de três: Hedging com Contratos a Prazo Editar Contratos de compra a termo. Um contrato a termo é como um contrato de futuros ou derivado. É um acordo para comprar ou vender uma moeda a um preço fixo em uma determinada data. Aqui está um exemplo: Dave está preocupado que o preço do dólar vai despencar em relação à libra britânica. Ele tem 1.000.000 em dinheiro, que iria buscá-lo cerca de 600.000 à taxa de câmbio então-corrente. Dave quer usar um contrato a termo para bloquear a taxa de câmbio do dólar em relação à libra. Aqui está o que Dave faz: Dave oferece para vender Vivian 1.000.000 de moeda dos EUA em troca de 600.000 de moeda britânica em seis meses. Vivian aceita o negócio. Este é um contrato a termo. Avaliar o contrato a termo no momento acordado. Vamos continuar com nosso exemplo de Dave oferecendo um contrato a termo para Vivian. Em seis meses (o tempo acordado), há três resultados possíveis em relação ao preço do dólar em relação à libra. Cada uma dessas possibilidades afeta o contrato a termo: O preço do dólar sobe em relação à libra. Hipoteticamente, digamos que um dólar agora pega .75 libra em vez de .6 libra. Dave paga à Vivian a diferença entre o preço atual da troca eo preço acordado no contrato: (1.000.000 x .75) - (1.000.000 x .6) 150.000. O preço do dólar vai para baixo em relação à libra. Hipoteticamente, digamos que um dólar agora pega 0,45 libras em vez de 0,6 libras. Vivian concordou pagar Dave .6 libra para cada um de seus dólares seis meses há, assim que Vivian tem que pagar a Dave a diferença entre o preço concordado no contrato eo preço atual: (1.000.000 x .6) - (1.000.000 x.45 ) 150.000. A taxa de câmbio entre o dólar ea libra permanece a mesma. Nenhuma troca acontece entre os parceiros no contrato. Use contratos a termo como forma de proteção contra quedas de moeda e picos. Como qualquer derivado, um contrato a termo é uma ótima maneira de garantir que você não perde muito dinheiro se uma moeda que você tem uma posição considerável em quedas de valor. Aqui é como Dave saiu usando um contrato a termo: Se o dólar ganhou em valor, Dave é um vencedor, embora ele ainda tem que pagar. Se um dólar pega .75 libra em vez de .6, Dave tem que pagar Vivian 150.000, mas seu milhão de dólares de repente compra muito mais libras. Se o dólar caiu em valor, Dave não é um perdedor. Lembre-se, Vivian deve-lhe a taxa de câmbio acordado no início do contrato. Então é como se o valor do dólar nunca caiu. Dave toma o pagamento, nenhum mais pobre do que era antes. O que é hedging como se relaciona com forex trading Quando um comerciante de moeda entra em um comércio com a intenção de proteger uma posição existente ou antecipada de um movimento indesejado nas taxas de câmbio de moeda estrangeira. Eles podem ser ditos ter entrado em um hedge forex. Ao utilizar uma cobertura forex corretamente, um comerciante que é longo um par de moedas estrangeiras. Pode proteger-se do risco de queda, enquanto o comerciante que é curto um par de moedas estrangeiras, pode proteger contra o risco de subida. Os principais métodos de hedge operações de moeda para o varejo forex trader é através de: Spot contratos são essencialmente o tipo regular de comércio que é feita por um varejo forex trader. Como os contratos à vista têm uma data de entrega muito curta (dois dias), não são o veículo de cobertura de moeda mais eficaz. Contratos regulares spot são geralmente a razão que uma cobertura é necessária, em vez de usado como a própria cobertura. Opções de moeda estrangeira, no entanto, são um dos métodos mais populares de cobertura cambial. À semelhança das opções sobre outros tipos de valores mobiliários, a opção em moeda estrangeira confere ao adquirente o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o par de divisas a uma determinada taxa de câmbio em algum momento no futuro. Estratégias de opções regulares podem ser empregadas, tais como longas straddles. Estrangulamentos longos e spreads de touro ou urso. Para limitar o potencial de perda de um determinado comércio. Estratégia de hedge de Forex Uma estratégia de hedge de forex é desenvolvida em quatro partes, incluindo uma análise da exposição de risco do comerciante de forex, tolerância de risco e preferência de estratégia. Estes componentes compõem o hedge forex: Analisar o risco: O profissional deve identificar que tipos de risco (s) ele está tomando na posição atual ou proposta. A partir daí, o comerciante deve identificar quais as implicações pode ser de assumir esse risco não coberto, e determinar se o risco é alto ou baixo no mercado cambial atual forex. Determinar a tolerância ao risco: Nesta etapa, o profissional usa seus próprios níveis de tolerância ao risco, para determinar quanto do risco da posição precisa ser protegido. Nenhum comércio terá nunca risco zero é até o comerciante para determinar o nível de risco que eles estão dispostos a tomar, e quanto eles estão dispostos a pagar para remover o excesso de riscos. Determinar estratégia de hedge forex: Se estiver usando opções de moeda estrangeira para cobrir o risco do comércio de moeda, o comerciante deve determinar qual estratégia é a mais rentável. Implementar e monitorar a estratégia: Ao garantir que a estratégia funcione da maneira que deveria, o risco permanecerá minimizado. O mercado de troca de moeda forex é um risco, e hedging é apenas uma maneira que um comerciante pode ajudar a minimizar a quantidade de risco que assumir. Tanto de ser um comerciante é dinheiro e gestão de risco. Que ter outra ferramenta como hedging no arsenal é incrivelmente útil. Nem todos os corretores forex de varejo permitem hedging dentro de suas plataformas. Certifique-se de pesquisar plenamente o corretor que você usa antes de começar a operar. Para obter mais informações, consulte Estratégias de hedge práticas e acessíveis. DEFINIÇÃO Um hedge de moeda estrangeira é colocado quando um trader entra no mercado de moeda estrangeira com a intenção específica de proteger a exposição física existente ou antecipada ao mercado de um movimento adverso em taxas de moeda estrangeira. Em termos mais simples, um comerciante que é longo uma determinada moeda estrangeira pode hedge para proteger contra a exposição ao risco downside (uma queda de preços para baixo). Por outro lado, um comerciante que tem uma determinada moeda estrangeira pode hedge para proteger contra a exposição ao risco upside (uma mudança de preço para cima). Tanto os especuladores como os hedgers de moeda estrangeira podem se beneficiar ao saber como utilizar adequadamente uma cobertura de moeda estrangeira. HEDGERS - FX RISK EXPOSURE BANKS Os bancos que lidam internacionalmente têm exposição ao risco inerente a moedas estrangeiras, muitas vezes de várias maneiras, incluindo veículos comerciais. Colocar um hedge de moeda pode ajudar a gerenciar o risco de taxa de câmbio. ENTIDADES COMERCIAIS Tanto grandes como pequenas entidades comerciais que conduzem negócios internacionais também têm exposição ao risco em moedas estrangeiras. Vender em moedas estrangeiras e aceitar o risco de taxa de câmbio são muitas vezes uma função do dia-a-dia das empresas e podem ajudar os comerciais a permanecerem competitivos. INVESTIDORES A VAREJO Os traders de moeda estrangeira de varejo usam hedge de moeda estrangeira para proteger posições abertas contra movimentos adversos em taxas de moeda estrangeira. Colocar um hedge de moeda pode ajudar a gerenciar o risco de taxa de câmbio. POR QUE HEDGE FX EXPOSIÇÃO AO RISCO O comércio internacional aumentou rapidamente à medida que a Internet forneceu um mercado novo e mais transparente para indivíduos e entidades, tanto para realizar negócios internacionais e atividades comerciais. Mudanças significativas no cenário econômico e político internacional levaram à incerteza quanto à direção das taxas de câmbio. Esta incerteza conduz à volatilidade e à necessidade de um veículo eficaz para proteger o risco de taxa de câmbio e / ou as alterações das taxas de juro, garantindo ao mesmo tempo uma situação financeira futura. Exposição ao risco de taxa de câmbio A exposição ao risco de taxa de câmbio é comum à maioria quase todos os negócios internacionais e / ou negociação. A compra e / ou venda de bens ou serviços denominados em moedas estrangeiras podem imediatamente expô-lo ao risco de taxa de câmbio. Se um preço firme for cotado antecipadamente para um contrato usando uma taxa de câmbio que é considerada apropriada no momento em que a cotação é dada, a cotação de taxa de câmbio pode não ser necessariamente apropriada no momento do efetivo acordo ou desempenho da contrato. A colocação de uma cobertura cambial pode ajudar a gerenciar esse risco de taxa de câmbio. Exposição a Risco de Taxa de Juros A exposição a taxa de juros refere-se ao diferencial de taxa de juros entre as moedas dos dois países em um contrato de câmbio. O diferencial de taxa de juros também é aproximadamente igual ao custo pago para proteger um contrato a termo ou futuro. Como uma nota lateral, arbitragers são os investidores que aproveitam quando os diferenciais de taxa de juros entre a taxa de câmbio à vista e quer o contrato a termo ou futuros são muito altos ou muito baixos. Em termos mais simples, um arbitrager pode vender quando o carry cost ele ou ela pode coletar é um prémio para o custo de carry real do contrato vendido. Por outro lado, um arbitrager pode comprar quando o custo de transporte que ele ou ela pode pagar é menor do que o custo real carry do contrato comprado. De qualquer forma, o arbitrager está olhando para beneficiar de uma pequena discrepância de preços devido aos diferenciais de taxa de juros. Investimento Estrangeiro / Exposição de Ações O investimento estrangeiro é considerado por muitos investidores como uma forma de diversificar uma carteira de investimentos ou buscar um maior retorno sobre o investimento em uma economia que se acredita estar crescendo a um ritmo mais rápido do que investimento nos respectivos Economia doméstica. Investir em ações estrangeiras expõe automaticamente o investidor ao risco de taxa de câmbio e ao risco especulativo. Por exemplo, um investidor compra uma determinada quantidade de moeda estrangeira (em troca da moeda nacional) para comprar ações de uma ação estrangeira. O investidor é automaticamente exposto a dois riscos separados. Em primeiro lugar, o preço das ações pode ir para cima ou para baixo eo investidor está exposto ao risco especulativo de preço das ações. Em segundo lugar, o investidor está exposto ao risco de taxa de câmbio porque a taxa de câmbio pode apreciar ou depreciar a partir do momento em que o investidor comprou pela primeira vez o estoque estrangeiro eo tempo que o investidor decide sair da posição e repatriar a moeda De volta à moeda nacional). Portanto, mesmo que se obtivesse um ganho especulativo porque o preço das ações estrangeiras aumentava, o investidor poderia realmente perder dinheiro se a desvalorização da moeda estrangeira ocorresse enquanto o investidor mantinha ações estrangeiras (e o valor da desvalorização era maior que o ganho especulativo). A colocação de uma cobertura cambial pode ajudar a gerenciar esse risco de taxa de câmbio. Hedging posições especulativas Traders de moeda estrangeira utilizam cobertura cambial para proteger posições abertas contra movimentos adversos em taxas de câmbio, e colocar uma cobertura cambial pode ajudar a gerenciar o risco de taxa de câmbio. As posições especulativas podem ser cobertas através de um número de veículos de cobertura de câmbio que podem ser usados ​​sozinhos ou em combinação para criar totalmente novas estratégias de cobertura cambial. FX HEDGING VEHICLES Abaixo estão alguns dos tipos mais comuns de veículos de cobertura de moeda estrangeira utilizados nos mercados de hoje como uma cobertura de moeda estrangeira. Os comerciantes do forex do varejo usam tipicamente opções da moeda corrente extrangeira como um veículo do hedge do forex. Os bancos e os comerciais são mais propensos a usar forwards, opções, swaps, swaptions e outros derivados mais complexos para atender suas necessidades específicas de hedge cambial. Contratos à vista Contrato de moeda estrangeira para comprar ou vender à taxa de câmbio corrente, exigindo liquidação dentro de dois dias. Como um veículo de cobertura de moeda estrangeira, devido à data de liquidação de curto prazo, os contratos spot não são apropriados para muitas estratégias de hedge e negociação de moeda estrangeira. Contratos de moedas estrangeiras são mais comumente usados ​​em combinação com outros tipos de veículos de cobertura de moeda estrangeira ao implementar uma estratégia de cobertura de moeda estrangeira. Para os investidores de retalho, em particular, o contrato spot e o risco associado são muitas vezes a razão subjacente à existência de uma cobertura de moeda estrangeira. O contrato spot é mais frequentemente uma parte da razão para proteger a exposição ao risco de moeda estrangeira em vez da solução de cobertura de moeda estrangeira. Contratos de opção Um contrato de moeda estrangeira financeira que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um contrato de moeda estrangeira específico (o subjacente) a um preço específico (o preço de exercício) em ou antes de uma data específica ). O valor que o comprador da opção de moeda estrangeira paga ao vendedor da opção de moeda estrangeira pelos direitos de contrato de opção de moeda estrangeira é chamado de opção Uma opção de moeda estrangeira pode ser usada como hedge de moeda estrangeira para uma posição aberta no mercado spot de moeda estrangeira. Opções de Taxa de Juros Um contrato de taxa de juros financeiros que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um contrato de taxa de juros específico (o subjacente) a um preço específico (o preço de exercício) em ou antes de uma data específica encontro). O valor que o comprador da opção de taxa de juros paga ao vendedor da opção de taxa de juros para os direitos de contrato de opção de moeda estrangeira é chamado de opção A exposição de risco de moeda de cobertura com contratos de opção de taxa de juros é mais usada por especuladores de taxas de juros, Forex como um veículo de cobertura de moeda estrangeira. Swaps de taxa de juro Uma taxa de juro financeira contratos por meio dos quais o comprador e o vendedor trocam a exposição da taxa de juros durante o prazo do contrato. O contrato de swap mais comum é o swap fixo a flutuante pelo qual o comprador de swap recebe uma taxa flutuante do vendedor de swap eo vendedor de swap recebe uma taxa fixa do comprador de swap. Outros tipos de swap incluem fixed-to-fixed e float-to-float. Os swaps de taxas de juros são mais utilizados pelos comerciais para reafectar a exposição ao risco de taxa de juros. Encaminha o valor do pagamento da taxa de câmbio. Os contratos de futuros de moeda estrangeira têm tamanhos de contrato padrão, períodos de tempo, procedimentos de liquidação e são negociados em bolsas reguladas em todo o mundo. Os contratos de forwards em moeda estrangeira podem ter diferentes tamanhos de contrato, prazos e procedimentos de liquidação do que os contratos de futuros. Os contratos de forwards em moeda estrangeira são considerados over-the-counter (OTC) devido ao fato de que não há um local de negociação centralizado e as transações são realizadas diretamente entre as partes por meio de plataformas de negociação on-line e telefônica em milhares de locais em todo o mundo. Um swap de moeda é um contrato de moeda estrangeira financeira pelo qual o comprador e o vendedor trocam valores de capital inicial iguais de duas moedas diferentes à taxa de câmbio. O comprador e o vendedor trocam pagamentos de juros de taxa fixa ou variável em suas respectivas moedas trocadas durante a vigência do contrato. No vencimento, o montante principal é efetivamente re-swapped a uma taxa de câmbio pré-determinada para que as partes acabem com suas moedas originais. CUSTOS DE COBERTURA DE FX Quando a cobertura forex, praticamente todos os veículos de cobertura de moeda estrangeira têm algum custo. Custo de transporte, prêmio de opção, margem e hedge P / L são todos os custos que podem estar associados à cobertura cambial. No entanto, se você olhar para o custo de cobertura de moeda estrangeira a partir da perspectiva adequada, você provavelmente vai perceber que o custo para colocar um hedge forex é relativamente pequeno em comparação com a proteção forex hedging pode fornecer. Por outro lado, o ponto de colocar uma cobertura de forex é para compensar a exposição de risco de mercado forex a um custo razoável - se uma estratégia de cobertura de moeda estrangeira não é rentável, em seguida, o investidor deve explorar outras opções para gerenciar o risco de mercado forex. O custo para colocar um hedge de moeda estrangeira deve ser levado em conta tanto antes de hedge forex é colocado, enquanto a cobertura está no lugar e novamente após a hedge forex é levantada. Em teoria, uma estratégia de cobertura de moeda estrangeira quase sempre parece razoavelmente boa no papel antes da cobertura de moeda estrangeira ser colocada. No entanto, é somente após a hedge de moeda estrangeira foi colocado e, em seguida, levantada que o efeito real é realizado. Existe uma curva de aprendizagem envolvida na cobertura de moeda estrangeira, e a análise e modificação da estratégia de cobertura de moeda estrangeira fazem parte do processo de aprendizagem. CONCLUSÃO A cobertura cambial, quando corretamente implementada, é uma valiosa ferramenta de gestão de risco de moeda estrangeira. No entanto, hedge de moeda estrangeira se não implementado corretamente ou supervisionado, pode ser catastrófico. Ao implementar uma estratégia de cobertura de moeda estrangeira, lembre-se que a negociação e cobertura de moeda estrangeira é muitas vezes uma ciência imperfeita. Compreender que hedge de moeda estrangeira tem um custo associado inerente e que há também uma curva de aprendizagem envolvidos. Se você é um comerciante forex varejo que pode precisar de negociação e / ou hedging conselho de vez em quando, certifique-se de ter um corretor que leva o tempo para entender seus objetivos de investimento e dá-lhe conselhos não tendenciosa.